多年以后，躲藏在破败的地下掩体里等待死亡降临的最后一个人类，会想起公元2017年一个春天的下午，他和基友们嘻嘻哈哈刷着在线视频，看柯洁和AlphaGo下的那盘棋。棋局结束之前，是人类最后的黄金时代。1tY快充网络
如果说当下最热门的事件之一，莫过于柯洁与AlphaGo的“人狗大战”了。5月23日，AlphaGo执白1/4子战胜目前等级分排名世界第一的中国棋手柯洁九段，暂时以1比0领先。1tY快充网络
在一年前的3月9日，持续五天的谷歌AlphaGo大战李世石开始， AlphaGo前三局以3：0完败李世石。所幸的是第四局，李世石通过妙手成功逆转败局。但是，让人担忧的是，“机器人赢了还好，最怕的是机器人故意输了”。1tY快充网络
有人形容李世石、柯洁的失利代表着人类最高智慧的最后堡垒——围棋被人工智能攻破。不过，假设让AlphaGo来炒A股，其胜算有多大呢？1tY快充网络
回顾A股市场，这两年的走势可谓是跌宕起伏，令人惊心动魄。2015年“杠杆牛”、“注水牛”让市场行情来去冲冲。2016年，A股市场再度全球垫底，“妖精”、“害人精”让市场和股民都很受伤。1tY快充网络
面对这种市场，AlphaGo将如何？答案是，无所适从。信息不对称、羊群效应、黑天鹅事件等足以碾压AlphaGo的高贵自尊。面对神经质的A股市场，AlphaGo也许也就变成了卑微的小散ABC。1tY快充网络
AlphaGo是什么？1tY快充网络
AlphaGo名字由两部分组成，Alpha对应希腊语的首字母“阿尔法”，Go是日语中对围棋的称呼。因此，称之为“阿尔法围棋”，昵称“阿尔法狗”。1tY快充网络
AlphaGo是英籍美国“狗”。2010年，德米什·哈萨比斯等人在伦敦创建了“深度思维”公司，该公司开发出“阿尔法围棋”软件。 2014年，美国谷歌公司收购了“深度思维”。1tY快充网络
与传统方案不同，AlphaGo使用“蒙特卡洛树形搜索（MCTS）”算法，结合深度神经网络机器学习方法。简单来说，就是先让AlphaGo观察人类下围棋，通过强化学习，将不同决策进行比较来提升技能。1tY快充网络
AlphaGo试图用人的思维去学习围棋，以预测的方式模拟人类的直觉。目前，AlphaGo模仿人类的直觉判断程度约为80%。1tY快充网络
AlphaGo vs 内幕信息1tY快充网络
在资本市场有一种理论叫“有效市场理论”，它把市场分为“弱式有效市场假说（Weak-Form Market Efficiency）”、“半强式有效市场假说(Semi-Strong-Form Market Efficiency)”、“强式有效市场假说(Strong-Form Market Efficiency)”。1tY快充网络
在弱式有效市场中，股票价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。1tY快充网络
也就是说，使用当前及历史价格对未来作出预测是徒劳的。要想获得超额利润，必须寻求历史价格信息以外的信息，即“内幕信息”。1tY快充网络
毋容置疑，中国的A股市场处于并将长期处于弱势有效阶段，这时候“阿尔法狗”必然是无能为力了。1tY快充网络
AlphaGo的连续胜利所依赖的是所谓“深度学习”，“深度学习”是一项“大数据工程”，需要通过建立有效的学习模型，让机器从数以百万计的图像、声音和文本数据中，自行总结出某种特定事物的特征，从而实现自主学习。1tY快充网络
不幸的是，这些大数据中无法包含“内幕消息”，而“内幕消息”绝对是目前A股市场的大杀招，大股东与庄家联合做高股价不是新闻，少数消息灵通人士提前获得上市公司重组计划并不新鲜。1tY快充网络
这里不得不提的是，曾经笑傲股市的泽熙投资，让其名声大噪同时跌入神坛的是去年6月中旬以来的史无前例的暴跌，泽熙基金业绩不仅没有下挫，反而是逆势上扬，其中一期基金产品净值更是逆势大涨31%。1tY快充网络
匪夷所思的是，在6月12日之后，该产品累计净值依然疯狂飙升。泽熙1期业绩与大盘指数走出如此背离的走势，显然不寻常。古今中外，能准确择时者，几乎没有，即使是巴菲特和索罗斯也难以精准进行逃顶，唯一的解释就是泽熙提前知道内幕消息。1tY快充网络
这些都是“阿尔法狗”的正常途径所无法获得的。1tY快充网络
“羊狗大战”1tY快充网络
“人狗大战”让狗狗一战成名，令“单身狗”、“IT狗”配不上一个“狗”字。然而，面对温顺的“小绵羊”，狗狗会被无情碾压---有时候，打败你的就是“天真”。1tY快充网络
“羊群效应”也叫“从众效应”，是个人的观念或行为由于真实的或想像的群体的影响或压力，而向与多数人相一致的方向变化的现象。1tY快充网络
“羊群效应”伴随着资本市场始末。2014年至2015年的牛市中，初期股指虽从2000点涨到4000点，但多数股民在熊市思维的桎梏下抱团观望错失良机；在股市冲击4500点以后的狂热期中，出现了全民加杠杆炒股景象，高位爆仓者不在少数。1tY快充网络
“羊群效应”导致市场产生“马太效应”，造成强者恒强。在杠杆的助推下，股市可以在短期内迅速产生巨大泡沫，严重背离市场的内在价值。疯狂是无法衡量的数据，面对蜂拥而至的“小绵羊”，“阿尔法狗”阴影面积会有多大？理性的它也许因为无法理解人类的愚蠢行为而自爆。1tY快充网络
也许，将来有一天，“阿尔法狗”会进化到发明一种新的算法而精确量化“疯狂”的“质量”，但这一天不是现在。1tY快充网络
AlphaGo vs 黑天鹅1tY快充网络
人工智能必胜押注的是逻辑和概率，是“大数定律”。但是，在“长尾效应”面前，“黑天鹅”漫天飞舞，随着样本的扩大，大数法则的局限性日益明显，用逻辑和概率已经远远不足以解释和预测这个世界的发展。1tY快充网络
典型案例即美国长期资本管理公司（Long-Term Capital Management，简称LTCM），它与量子基金、老虎基金、欧米伽基金一起被称为国际四大"对冲基金"。1tY快充网络
LTCM的数学模型是建立在历史数据的基础上，在数据的统计过程中，一些概率很小的事件常常被忽略掉，因此，埋下了隐患--一旦这个小概率事件发生，其投资系统将产生难以预料的后果。1tY快充网络
面对俄罗斯违约这种在概率模型上可以忽略不计的事件，LTCM电脑自动投资系统错误地不断放大金融衍生产品的运作规模，把自己拖入了万劫不复的境地。1tY快充网络
“阿尔法狗”在和人类的围棋大战中可以模仿人类的思维，通过大数据预测人类的行为来战胜人类，但是在根本无法被完全挖掘的“黑天鹅”事件面前，却显得无能为力。1tY快充网络
历史一再证明人的行为不能被简单地建模，不可能发明出一个能告知股票价格如何变化的模型。1tY快充网络
投顾机器人的入侵1tY快充网络
“阿尔法狗”在A股市场可能不会成为股神，但是狗狗们并不气馁。系统智能投资顾问机器人已经逐渐进入我们的视野，智能机器人基于数据模型来测试，分析投资理财趋向和给予量身定制投资建议。1tY快充网络
相比人工，机器人理财优势在于“智能投顾”的客观性以及非情绪化。用户更不会成为市场波动的牺牲品，因为他们不用做决定，“机器人”会替他们做决定。1tY快充网络
智能机器人智能投顾成为未来发展趋势，已是共识。据日前花旗集团发布最新研究报告称，在未来十年时间里，机器人顾问管理下的资产将会呈现出指数级增长的势头，总额将达到5万亿美元。而AT Kearney出具的报告则更为乐观，预测未来五年智能投顾市场年均复合增长率GAGR将达到68%，到2020年资产管理规模（AUM）有望突破2.2万亿美元。1tY快充网络
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随着计算机的发展，人工智能系统的运行速度、存储容量、数据拥有量都会继续大幅提升，这会使得计算机在越来越多的技能上赶上以至超过人类，但这都不意味着计算机因此拥有了超人的智能。1tY快充网络
